Jedną z moich ulubionych formacji technicznych jest formacja podwójnego dna Jest to formacja zmiany trendu ze spadkowego na wzrostowy. Osobiście wyróżniam 2 rodzaje formacji podwójnego dna.

Pierwsza z nich to typowa formacja podwójnego dna. W tym przypadku obydwa dołki formacji podwójnego dna kształtują się na takim samym lub prawie takim samym poziomie.

Druga to nietypowa formacja podwójnego dna. W tym przypadku obydwa dołki formacji podwójnego dna kształtują się na zupełnie innym poziomie. Taką nietypową formację podwójnego dna dostrzegłem na wykresie kursu akcji PGE.

Na przykładzie wykresu kursu akcji PGE chciałbym przypomnieć w jaki sposób można obliczyć minimalny docelowy poziom kursu po wybicia z formacji podwójnego dna, niezależnie od tego, czy mamy do czynienia z formacją podwójnego, czy też nietypowego podwójnego dna.

Sposób postępowania jest moim zdaniem następujący:

1.Ustalamy poziom wyższego dołka (z dołków D1 oraz D2)

2.Ustalamy poziom szczytu (S) pomiędzy dołkami

3.Dzielimy poziom szczytu (S) przez poziom wyższego dołka

4.W wyniku tego dzielenia otrzymujemy mnożnik podwójnego dna

5.Mnożnik podwójnego dna mnożymy przez poziom szczytu (S)

6.W wyniku tego mnożenia otrzymujemy pewną liczbę, którą zaokrąglamy do 2 miejsc po przecinku

7.Liczba ta to minimalny docelowy poziom kursu po wybicia z formacji podwójnego dna

W przypadku wykresu akcji spółki PGE dołek D1 ukształtował się w dniu 13 marca 2020 roku na poziomie 2,805 zł. Dołek D2 ukształtował się w dniu 29 października 2020 roku na poziomie 4,496 zł. Szczyt S ukształtował się w dniu 12 czerwca 2020 roku na poziomie 8,172 zł.

Stosując opisany sposób postępowania można dojść do wniosku, że gdyby nietypowa formacja podwójnego dna miała się wypełnić kurs akcji PGE powinien urosnąć z 9,616 zł. do 14,846 zł. czyli o 54,4 %.

PGE 

Co ciekawe do wybicia z formacji nietypowego podwójnego dna doszło ponadto na wykresie wskaźnika Cena/Wartość Księgowa obliczanego w odniesieniu do PGE.

PGE – C/WK

Wynika z tego, że poziom wskaźnika C/WK ma niejako prawo zwiększyć się z 0,41 do 0,65. Wówczas bowiem wypełniła by się formacja nietypowego podwójnego dna w przypadku wskaźnika C/WK obliczanego dla PGE.Oznacza to, że z fundamentalnego punktu widzenia spółka PGE ma niejako prawo do wyższej wyceny rynkowej, niż obecnie.Na tym przykładzie możemy dostrzec, w jaki sposób można łączyć analizę techniczną z analizą fundamentalną.

W tym kontekście chciałbym zwrócić uwagę na jeszcze jedną rzecz. Otóż poziom wskaźnika C/WK dla indeksu MSCI Emerging Markets Energy Index obejmujące spółki energetyczne z krajów wschodzących wynosi aktualnie 0,96.

Tymczasem jak wcześniej wspomniałem akcje PGE notowane są przy poziomie wskaźnika C/WK na poziomie 0,41.

Nie jest wykluczone więc, że u źródeł możliwe więc, że u źródeł możliwej zwyżki ceny akcji PGE stać będzie napływ kapitału zagranicznego na giełdzie warszawską zwabionego niskim, na tle konkurentów branżowych z krajów wschodzących, poziomem wskaźnika C/WK.

W poniższym linku można zapoznać się z charakterystyką indeksu MSCI Emerging Markets Energy Index.

https://www.msci.com/documents/10199/d76b6d61-62c5-481d-bf87-f9e19963e025

Ponadto warto zauważyć, że do wybicia z formacji nietypowego podwójnego dna doszło ponadto na wykresie siły względnej PGE/WIG20.

PGE/WIG20 

Płynie z tego wniosek, że gdyby w przypadku siły względnej PGE/WIG20 formacja nietypowego podwójnego dna miała się wypełnić kurs akcji PGE powinien zachowywać się w najbliższych miesiącach lepiej od indeksu WIG20.

Sławomir Kłusek, 30 sierpnia 2021 roku

Treści zawarte na stronie internetowej analizy-rynkowe.pl nie stanowią „rekomendacji” w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów (Dz.U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715).Autor nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie treści zawartych na stronie internetowej analizy-rynkowe.pl.