08-12-2014

Czy sezonowość będzie nam sprzyjać ?

Mówiąc o sezonowości na rynku akcji wskazuje się na takie zjawiska jak na przykład: stosunkowo korzystne zachowanie kursów akcji w styczniu, które nazywamy efektem stycznia, czy też na przykład stosunkowo niekorzystne zachowanie kursów akcji w okresie pomiędzy końcem kwietnia a końcem października danego roku.

Tymczasem na problem sezonowości można spojrzeć z nieco jeszcze innego punktu widzenia. Można na przykład zbadać: w których miesiącach roku indeks WIG 20 zachowuje się lepiej, a w których gorzej od indeksów: S&P 500 oraz DAX.

Postanowiłem obliczyć poziom średniej stopy zwrotu w poszczególnych miesiącach dla indeksów S&P 500, DAX oraz WIG 20 dla okresu obejmującego lata 1995-2013. Warto zauważyć, że o ile w październiku i listopadzie WIG 20 zachowuje się gorzej od indeksów: S&P 500 oraz DAX o tyle na przykład w grudniu, styczniu i lutym sytuacja pod tym względem jest odmienna.

Miesiąc S&P 500 DAX WIG 20
Styczeń   0,4  0,5  2,9
Luty -0,5  0,2  1,1
Marzec   1,9  0,8  0,8
Kwiecień   2,2  3,8  4,2
Maj   0,4  0,4 -1,6
Czerwiec -0,2  0,4  0,1
Lipiec   0,4  1,4  1,2
Sierpień -1,2 -2,8 -0,2
Wrzesień   0,1 -2,1 -1,6
Październik   1,6  2,5  0,7
Listopad   1,8  2,6  0,2
Grudzień   1,5  2,7  2,8

 

Może więc uwidoczniona w październiku i listopadzie relatywna słabość segmentu najbardziej płynnych polskich akcji wobec indeksów rynków dojrzałych zamieni się w relatywną siłę WIG-u 20 wobec indeksów: S&P 500 oraz DAX w grudniu 2014 roku oraz styczniu i lutym 2015 roku. Zobaczymy.

Szerzej o problemie sezonowości na rynku akcji wspominam w ,,Raporcie Tygodniowym” z 8 grudnia 2014 roku na str.9-10.

http://analizy-rynkowe.pl/raport-tygodniowy-08-12-2014/

8 grudnia 2014 roku

0