Dr hab. Eryk Łon z Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu w swych badaniach naukowych wykazał wynika, że w wielu krajach występuje trwały i silny związek dodatni związek pomiędzy stopą zwrotu z indeksu giełdowego w roku T a realną zmianą PKB w roku T+1.

Z tego punktu widzenie można powiedzieć, że rynek akcji jest sprawnym barometrem przyszłej  krajowej aktywności gospodarczej.

Kilka dni temu zamieściłem na tej stronie internetowej wykres indeksu branży lekkiej przewidując, że w średnim terminie może on zyskać 37,7 %.

Postanowiłem sprawdzić związek pomiędzy stopą zwrotu z polskiego indeksu branży lekkiej w roku T a realną zmianą PKB w Polsce w roku T+1.

Dla danych z lat 1993-2014 poziom korelacji liniowej Pearsona pomiędzy stopą zwrotu z indeksu branży lekkiej w roku T a realną zmianą PKB w roku T+1 wynosił plus 0,18.

Dla danych z lat 1995-2014 poziom korelacji liniowej Pearsona pomiędzy stopą zwrotu z indeksu branży lekkiej w roku T a realną zmianą PKB w roku T+1 wynosił plus 0,34.

Dla danych z lat 1998-2014 poziom korelacji liniowej Pearsona pomiędzy stopą zwrotu z indeksu branży lekkiej w roku T a realną zmianą PKB w roku T+1 wynosił plus 0,55.

Dla danych z lat 2000-2014 poziom korelacji liniowej Pearsona pomiędzy stopą zwrotu z indeksu branży lekkiej w roku T a realną zmianą PKB w roku T+1 wynosił plus 0,63.

Dla danych z lat 2005-2014 poziom korelacji liniowej Pearsona pomiędzy stopą zwrotu z indeksu branży lekkiej w roku T a realną zmianą PKB w roku T+1 wynosił plus 0,75.

Z powyższych danych wynika, że zachowanie indeksu branży lekkiej w roku T w coraz większym stopniu staje się barometrem realnej zmiany PKB w Polsce w roku T+1.

Ostatnio czytałem opracowanie analityków banku inwestycyjnego Morgan Stanley z 14 stycznia 2015 roku, w którym przewidują oni, że o ile w 2015 roku realne tempo wzrostu PKB w Polsce ukształtuje się na poziomie 3,1 % i będzie niższe od tempa z 2014 roku (gdy wynosiło 3,3 %), o tyle w 2016 roku przyspieszy do 3,7 %.

http://www.morganstanley.com/institutional/research/pdf/GMA_20150114.pdf

(str.18)

W 2014 roku indeks branży lekkiej spadł o 12,1 %. Możliwe, że inwestorzy obawiali się wyhamowania tempa wzrostu gospodarczego w Polsce w 2015 roku.

Z kolei można przywidywać, że w roku 2015 indeks branży lekkiej zachowa się mocno dyskontując przyspieszenie tempa wzrostu gospodarczego w roku 2016 (na przykład, wedle prognoz banku inwestycyjnego Morgan Stanley z 3,1 % w 2015 roku do 3,7 % w 2016 roku).

Po przeanalizowaniu tych uwarunkowań warto zauważyć, że na wykresie siły względnej indeks branży lekkiej/WIG20 doszło do przebicia (czerwonej) linii trendu spadkowego a poza tym nastąpiło wybicie z dużej (oznaczonej na różowo) formacji flagi, która jest formacją kontynuacji trendu.

Branża lekka / WIG20

W tej sytuacji w średnim okresie można oczekiwać tego, że indeks branży lekkiej powinien zachowywać się bardzo mocno także na tle indeksu WIG20.

O Indeksie branży lekkiej pisałem 30 stycznia 2015 roku

http://analizy-rynkowe.pl/indeks-branzy-lekkiej-wybiciu-duzej-formacji-podwojnego-dna-stoi-szansa-wzrost-377-proc-srednim-terminie/

Dr hab. Eryk Łon, który w swych badaniach naukowych wykazał, ze w wielu krajach występuje trwały i silny związek dodatni związek pomiędzy stopą zwrotu z indeksu giełdowego w roku T a realną zmianą PKB w roku T+1 jest kierownikiem studium podyplomowego ,,Mistrzowie rynków finansowych” na Uniwersytecie Ekonomicznym w Poznaniu

http://mistrzowierynkow.pl/

Jest też m.in autorem książki ,,Powiązania amerykańskiej polityki budżetowej i pieniężnej z sytuacją na dojrzałych i wschodzących rynkach akcji”, Wydawnictwo SIN, Sopot 2011

http://nauka-polska.pl/dhtml/raporty/praceBadawcze?rtype=opis&lang=pl&objectId=272287

Sławomir Kłusek, 3 lutego 2015 roku